У 2026–2027 роках валютний ринок України буде контрольованим та найбільш ймовірно курс долара не перевищить позначку 48 грн. Такий прогноз, посилаючись на прогнози Міжнародного валютного фонду, уряду та Нацбанку озвучила керівниця аналітичного департаменту “Фінансового пульсу” Діляра Мустафаєва.
Експертка зазначає, що попри воєнні ризики, закладені макроекономічні параметри демонструють тенденції до поступової нормалізації ринку.
Дефіцит валюти буде скорочуватися з 2027 року
У проекті Держбюджету на наступний рік уряд заклав курс 45,7 грн/$ та 49,4 грн/євро. МВФ очікує курс 45,4 грн/$. а у 2026 році та 47,5 грн/$ у 2027-му.
Хоча НБУ не публікує офіційного курсового прогнозу, регулятор у жовтневому інфляційному звіті вказує: у 2026 році дефіцит валюти приватного сектора залишатиметься значним, але з 2027 року почне скорочуватися.
Це відбудеться завдяки зростанню експортного виторгу — насамперед агросектору, металургії, ІТ-послуг та окремих напрямів машинобудування, — пояснює Діляра Мустафаєва. —Водночас імпорт знижуватиметься природним шляхом, включно з енергетичними постачаннями
За прогнозами, перевищення імпорту над експортом зменшиться з 55,8 млрд грн наприкінці 2025 року до 42,8 млрд грн у 2027-му, а покриття імпорту експортом зросте з 50% до 61%.
Приватний сектор отримає більше валюти
Пропозиція валюти у приватному секторі зростатиме, зокрема через:
- розширення виробництва озброєння в межах міжнародних проєктів
- зростання ІТ-експорту
- збільшення врожаїв і стабільний попит на українську агропродукцію
- відновлення активності світової економіки, що підтримає металургів
З 2027 року ми очікуємо суттєве пожвавлення припливу інвестицій і боргового капіталу. На валютний ринок повернеться впевненість, що знизить попит на готівкову валюту
Підтримка партнерів буде критично важливою
У 2026 році Україна розраховує отримати понад $45 млрд міжнародної допомоги, у 2027 році — $39 млрд. Ці обсяги дозволяють уникнути емісійного фінансування бюджету.
За умови продовження євроінтеграційних реформ та співпраці з МВФ, НБУ зможе й надалі компенсувати структурний дефіцит валюти. Це ключ до збереження стійкості ринку
Міжнародні резерви, за оцінкою НБУ, зростуть до 54 млрд дол. до кінця поточного року (5,5 місяця імпорту) та перевищать 6 місяців імпорту у 2027 році.
Ризики — значні
Головні загрози для прогнозу — воєнні: інтенсивність обстрілів, руйнування інфраструктури, зниження виробничої активності, нерегулярність зовнішнього фінансування, а також поглиблення міграційних тенденцій.
Якщо базові припущення справдяться, у 2026–2027 роках курс долара не вийде за межі 48 гривень, — резюмує Діляра Мустафаєва. — Ринок залишатиметься керованим. Але все залежатиме від перебігу війни і стабільності зовнішньої підтримки